对于天然气市场来说，2021年是非同寻常的一年。去年年初以来，在全球疫情缓和的背景下，全球经济持续复苏，天然气需求增長(cháng)超过预期，供需已突破周期性规律，三大市场气价大幅上涨至历史新(xīn)高。2022年，全球天然气市场将如何演变？本期《石油时评》特邀睿咨得能(néng)源公(gōng)司副总裁、LNG市场负责人南溪，就全球LNG供需情况、价格变化、欧洲能(néng)源危机等市场关注热点问题进行展望分(fēn)析。

欧洲天然气市场将于2022年实现紧平衡，TTF将继续成為(wèi)全球市场主导定价者。

全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨，中(zhōng)國(guó)将成為(wèi)全球最大LNG进口國(guó)。

全球LNG供应将出现反弹，美國(guó)将成為(wèi)全球最大LNG出口國(guó)。

1、2022年欧洲天然气市场走势如何？

预计天然气价格持续高企将抑制欧洲天然气需求增長(cháng)，该地區(qū)2022年天然气呈现紧平衡，需求预计达5230亿立方米，与2021年基本持平。為(wèi)了满足需求，在挪威和英國(guó)增加供应的推动下，欧洲2022年产(chǎn)量预计将增加90亿立方米。荷兰还将格罗宁哥(gē)气田天然气产(chǎn)量从39亿立方米提高到76亿立方米。储气库对欧洲平衡季节性天然气价差和保证冬季供应至关重要。欧洲要想使储气库库存水平恢复到5年平均水平，就需要在今年北半球夏季 (5月至10月) 注入大约250亿立方米天然气。因此欧洲买家可(kě)能(néng)会在整个夏季向储气库注气，以提高库存水平，避免2021年第四季度的价格环境重现。

这需要大量进口LNG和俄罗斯管道气，今年欧洲LNG进口量将增加约180亿立方米，对LNG依赖度上升意味着该地區(qū)今年将继续是全球主导的定价者，LNG现货溢价高于亚洲。由于俄罗斯通过既定路線(xiàn)输送的管道气量仍存在不确定性以及“北溪-2”天然气管道投运方面的政治僵局，再加上最近俄罗斯和乌克兰紧张的地缘政治形势，欧洲对LNG的需求有(yǒu)可(kě)能(néng)进一步提高。此外，由于阿尔及利亚与摩洛哥(gē)的过境协议到期，西班牙将不得不采購(gòu)足够的LNG来抵消供应。

2、哪些國(guó)家/地區(qū)将引领全球LNG需求增長(cháng)？

睿咨得能(néng)源预计，全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨。这意味着，如果所有(yǒu)预期产(chǎn)量均按承诺交付，全球LNG市场将达到紧平衡。今年中(zhōng)國(guó)将成為(wèi)全球最大的LNG进口國(guó)， 预计LNG需求将达到8700万吨，日本LNG需求可(kě)能(néng)会保持不变，仍為(wèi)7500万吨。在欧洲，天然气价格飙升和供应紧张促使一些发電(diàn)厂在冬季转向燃煤发電(diàn)，预计该地區(qū)2022年天然气需求将达到8100万吨，但这取决于冬季需求、冬季结束时的库存水平和俄罗斯管道气供应量。

预计2022年南亚LNG需求将增長(cháng)，尽管该地區(qū)的需求潜力将继续受到LNG现货价格高企的制约，除非价格跌破20美元/百万英热，南亚买家不会在现货市场采購(gòu)LNG。今年印度國(guó)内LNG产(chǎn)量或将增長(cháng)3%，其LNG进口量或仅略高于2021年的2300万吨。由于与卡塔尔签订了新(xīn)的長(cháng)期供应合同，巴基斯坦和孟加拉國(guó)LNG进口量也可(kě)能(néng)会出现小(xiǎo)幅增長(cháng)。

3、今年将有(yǒu)多(duō)少LNG供应增量涌入市场？

受疫情影响，2021年一些项目暂时停产(chǎn)，新(xīn)项目推迟投产(chǎn)。预计今年全球LNG供应将出现反弹，同比增7.7%。在2022年全球将增加的3000万吨LNG供应中(zhōng)，预计一半来自新(xīn)投产(chǎn)项目，另一半来自现有(yǒu)项目。新(xīn)增供应的很(hěn)大一部分(fēn)将来自于美國(guó)新(xīn)的LNG出口项目、产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率提高以及现有(yǒu)项目复产(chǎn)。

今年美國(guó)有(yǒu)望成為(wèi)全球最大的LNG出口國(guó)，预计美國(guó)LNG出口量将达8300万吨，澳大利亚和卡塔尔分(fēn)别為(wèi)7800万吨和7700万吨。全球LNG处理(lǐ)厂的平均利用(yòng)率将从2021年的80%升至2022年的84%，这主要得益于美國(guó)LNG出口项目产(chǎn)量的增加。2022年即将投产(chǎn)两个美國(guó)项目為(wèi)：Venture Global公(gōng)司的新(xīn)Calcasieu Pass LNG项目以及Cheniere能(néng)源公(gōng)司的Sabine Pass LNG项目第6条生产(chǎn)線(xiàn)（2月初已经投产(chǎn)-能(néng)源情报注）。到2022年底，印尼唐古LNG项目第3条生产(chǎn)線(xiàn)和莫桑比克Coral South浮式LNG项目将投产(chǎn)。

现有(yǒu)项目将有(yǒu)大约1500万吨新(xīn)LNG产(chǎn)量进入市场。挪威遭火灾破坏的Snohvit LNG项目将于2022年第二季度复产(chǎn)，将带来310万吨供应；尼日利亚LNG项目在2021年一直应对原料气问题，该问题解决后将恢复300万吨产(chǎn)量。阿尔及利亚、埃及、澳大利亚和秘鲁减产(chǎn)的项目恢复生产(chǎn)后，会带来约900万吨的LNG供应量。

2022年新(xīn)一波LNG项目的FID浪潮将达3400万吨/年。今年即将作(zuò)出最终投资决定（FID）的新(xīn)LNG出口能(néng)力主要在北美，包括Plaquemines LNG出口项目、Corpus Christi 第三期项目、Woodfibre LNG出口项目和Driftwood LNG项目。

4、欧亚两地天然气价格将如何变化？

随着亚洲现货价格与欧洲天然气价格基准荷兰所有(yǒu)权转让中(zhōng)心（TTF）价格趋同，2021年12月欧洲天然气价格飙升至空前的39美元/百万英热单位高点，希望2022年天然气价格更加稳定的消费者可(kě)能(néng)会失望。影响今年现货价格变化的因素包括欧洲天然气市场平衡、深冬储气库库存水平，俄罗斯对欧洲管道气出口水平以及天气情况。欧洲和亚洲现货LNG（TTF和JKM）之间又(yòu)将出现密切相关的一年，TTF将继续是主导的定价者。

当然，如果欧洲和亚洲北半球冬季天气比预期温和，再加上俄罗斯通过现有(yǒu)管道和/或“北溪-2”管道对欧洲天然气供应恢复，那么可(kě)能(néng)会对当前的遠(yuǎn)期价格构成下行风险。在这种情况下，天然气价格可(kě)能(néng)会跌至可(kě)以从与石油挂钩的長(cháng)期LNG合约价格或煤—气转换（从煤炭转向天然气）价格中(zhōng)获得支撑的水平。天然气价格最终是否会跌至欧洲当前煤—气转换价格或与布伦原油价格挂钩的長(cháng)期LNG合约价格以下，尚待分(fēn)晓。

北半球2022年夏季，与布伦特原油价格挂钩的長(cháng)期LNG合约交易价格约為(wèi)13美元/百万英热单位，而欧洲煤—气转换价格在10-17美元/百万英热单位。欧洲不断上涨的碳价格支撑了天然气价格上涨时的天然气需求，但目前TTF遠(yuǎn)期交易价格明显高于煤—气转换价格。睿咨得能(néng)源预计，今冬剩余时间内，地下储气库库存水平支持现货溢价，但遠(yuǎn)期来看，价格上涨不可(kě)持续。